شرح سود فیوچر
سود کی شرح فیوچر معاہدہ ایک فیوچر معاہدہ ہے ، جو بنیادی مالی وسائل پر سود ادا کرتا ہے۔ اس کا استعمال سود کی شرحوں میں ہونے والی منفی تبدیلیوں سے بچنے کے لئے کیا جاتا ہے۔ اس طرح کا معاہدہ نظریاتی طور پر فارورڈ معاہدہ سے ملتا جلتا ہے ، سوائے اس کے کہ اس کا تبادلہ ایک ایکسچینج پر ہوتا ہے ، جس کا مطلب ہے کہ یہ معیاری رقم اور مدت کے لئے ہے۔ فیوچر معاہدے کا معیاری سائز million 1 ملین ہے ، لہذا ایک مخصوص قرض یا سرمایہ کاری کی رقم کے لئے ہیج بنانے کے لئے متعدد معاہدوں کو خریدنے کی ضرورت پڑسکتی ہے۔ فیوچر معاہدوں کی قیمتوں کا تعین 100 کی بنیادی سطر کے اعدادوشمار سے شروع ہوتا ہے ، اور معاہدے میں سودی سود کی شرح کی بنیاد پر زوال پذیر ہوتا ہے۔
مثال کے طور پر ، اگر فیوچر معاہدے میں سود کی شرح 5.00٪ ہے ، تو اس معاہدے کی قیمت 95.00 ہوگی۔ فیوچر معاہدے پر منافع یا نقصان کا حساب کتاب اس طرح اخذ کیا گیا ہے:
تصوراتی معاہدے کی رقم × معاہدہ کی مدت / 360 دن × (اختتام قیمت - شروعاتی قیمت)
شرح سود فیوچر میں زیادہ تر تجارت یوروڈالرس (ریاستہائے متحدہ کے باہر امریکی ڈالر) میں ہوتی ہے ، اور شکاگو مرکنٹائل ایکسچینج میں تجارت کی جاتی ہے۔
ہیجنگ کامل نہیں ہے ، کیوں کہ کسی معاہدے کی تصوراتی رقم فنڈ کی اصل رقم سے مختلف ہوسکتی ہے جس کی کمپنی ہیج کرنا چاہتی ہے ، جس کے نتیجے میں حد سے زیادہ یا کم ہیجنگ کی معمولی مقدار ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر ، 15.4 ملین ڈالر کی پوزیشن کو ہیج کرنے میں 15 یا 16 $ 1 ملین معاہدوں کی خریداری کی ضرورت ہوگی۔ ایک ہیج کے ل required ضروری وقت کی مدت اور فیوچر کے معاہدے میں بتایا گیا ہے کہ اصل ہیج کی مدت میں بھی فرق ہوسکتا ہے۔ مثال کے طور پر ، اگر سات مہینوں سے ہیج لگنے کی توجیہ ہے ، تو ، ایک خزانچی مسلسل دو ماہ تین ماہ کے معاہدے حاصل کرسکتا ہے ، اور ساتویں مہینے کو غیر منحرف رکھنے کا انتخاب کرسکتا ہے۔
جب خریدار فیوچر معاہدہ خریدتا ہے تو ، معاہدہ کی شرائط کے تحت کارکردگی کو یقینی بنانے کے لئے کم سے کم رقم ابتدائی طور پر مارجن اکاؤنٹ میں پوسٹ کی جانی چاہئے۔ اضافی نقد (مارجن کال) کے ساتھ مارجن اکاؤنٹ میں فنڈ لگانا ضروری ہوسکتا ہے اگر معاہدے کی مارکیٹ ویلیو وقت کے ساتھ ساتھ کم ہوجاتی ہے (مارجن اکائونٹس میں روزانہ نظر ثانی کی جاتی ہے ، مارکیٹ بند ہونے والی قیمت کی بنیاد پر)۔ اگر خریدار معاہدے میں کمی کی صورت میں اضافی مالی اعانت فراہم نہیں کرسکتا ہے تو ، فیوچرز ایکسچینج معاہدہ ختم ہونے کی عام تاریخ سے پہلے ہی بند کردیتی ہے۔ اس کے برعکس ، اگر معاہدے کی مارکیٹ ویلیو بڑھ جاتی ہے تو ، خالص فائدہ خریدار کے مارجن اکاؤنٹ میں جمع ہوجاتا ہے۔ معاہدے کے آخری دن ، تبادلہ معاہدے کو مارکیٹ پر نشان زد کرتا ہے اور خریدار اور بیچنے والے کے اکاؤنٹ طے کرتا ہے۔ اس طرح ، معاہدے کی زندگی پر خریداروں اور فروخت کنندگان کے مابین منتقلی بنیادی طور پر ایک صفر کا کھیل ہے ، جہاں ایک فریق دوسرے کے خرچ پر براہ راست فائدہ اٹھاتی ہے۔
بانڈ فیوچر معاہدہ میں داخل ہونا بھی ممکن ہے ، جو سود کی شرح کے خطرے سے بچنے کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے۔ مثال کے طور پر ، ایک ایسا کاروبار جس نے فنڈز پر قرض لیا ہے وہ بانڈ فیوچر معاہدہ بیچ کر سود کی بڑھتی ہوئی شرحوں کے مقابلہ میں ہیج کر سکتا ہے۔ پھر ، اگر حقیقت میں سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے تو ، معاہدے پر نتیجہ میں فائدہ اس سے زیادہ سود کی شرح کو پورا کرے گا جو قرض لینے والا ادا کررہا ہے۔ اس کے برعکس ، اگر سود کی شرحیں بعد میں گرتی ہیں تو ، قرض لینے والے کو معاہدے پر خسارے کا سامنا کرنا پڑے گا ، جو اب ادا کیے جانے والے کم شرح سود کو پورا کرے گا۔ اس طرح ، معاہدے کا خالص اثر یہ ہے کہ قرض لینے والا معاہدے کی مدت کے ذریعے ابتدائی سود کی شرح میں تالہ لگا دیتا ہے۔
جب خریدا ہوا فیوچر معاہدہ ختم ہوجاتا ہے تو ، یہ فیوچر معاہدہ بیچ کر اسے طے کرنے کا رواج ہے جس کی ترسیل کی یکساں تاریخ ہے۔ اس کے برعکس ، اگر اصل معاہدہ کسی ہم منصب کو فروخت کیا گیا تھا ، تو فروخت کنندہ فیوچر معاہدہ خرید کر معاہدہ طے کرسکتا ہے جس کی ترسیل کی تاریخ ایک ہی ہے۔
