پریمیم میں بانڈ کیوں خریدیں؟
جب بانڈ کے بیان کردہ سود کی شرح مارکیٹ سود کی شرح سے زیادہ ہو تو ایک سرمایہ کار پریمیم قیمت پر بانڈ خریدے گا۔ پریمیم بانڈ ایک ایسا بانڈ ہوتا ہے جس کی موجودہ فروخت قیمت اوپن مارکیٹ میں اس کی مساوی (یا بیان کردہ) قیمت سے زیادہ ہوتی ہے۔ یہ صورتحال اس وقت پیدا ہوتی ہے جب بانڈ کے چہرے پر بیان کردہ سود کی شرح اس وقت موجود مارکیٹ سود کی شرح سے زیادہ ہے۔ اس طرح ، جب سرمایہ کار بانڈ پر زیادہ سود کی شرح ادا کرتے ہوئے دیکھتے ہیں ، تب تک وہ بانڈ کی قیمت میں اس وقت تک بولی لگاتے ہیں جب تک کہ قیمت کے حساب سے تقسیم شدہ انٹرسٹ ریٹ مارکیٹ ریٹ کے برابر نہیں ہوتا ہے۔ سرمایہ کار بانڈ کے لئے ادائیگی کرنے کے لئے تیار ہونے والے پریمیم کی مقدار مندرجہ ذیل حساب کتاب پر مبنی ہے:
بانڈ کی شیڈول موچن رقم کی موجودہ قیمت
+ مستقبل کے بانڈ سود کی ادائیگیوں کی بیان کردہ رقم کی موجودہ قیمت
- بانڈ کی غیر منقولہ شیڈول چھٹکارا رقم
= جس رقم میں سرمایہ کار بانڈ کی ادائیگی کے لئے تیار ہے
مثال کے طور پر ، اے بی سی انٹرنیشنل 8 $ کی واضح شرح سود پر $ 1،000 بانڈز فروخت کرتا ہے ، اور ایسے وقت میں جب مارکیٹ میں سود کی شرح بھی 8٪ ہے۔ چونکہ بیان کردہ اور مارکیٹ سود کی شرح ایک جیسی ہے ، لہذا ABC بانڈز کو $ 1000 کی پوری قیمت پر فروخت کرسکتا ہے۔ سرمایہ کار نہ تو رعایت اور نہ ہی پریمیم پر بانڈ خرید رہے ہیں۔
ایک سال بعد ، مارکیٹ سود کی شرح 6٪ تک گر گئی۔ چونکہ سرمایہ کار اب کہیں بھی اے بی سی بانڈز پر 8٪ شرح سود حاصل نہیں کرسکتے ہیں ، لہذا وہ بانڈ کی قیمت کو 1،050 ڈالر تک بولی دیتے ہیں۔ سرمایہ کار اس وقت تک ایک پریمیم پر اے بی سی بانڈز خریدنا جاری رکھیں گے جب تک کہ مارکیٹ سود کی شرح یا تو یکسر یا اس سے زیادہ نہیں ہو جاتی ہے۔
یہ بھی ممکن ہے کہ کوئی سرمایہ کار ایک پریمیم پر بانڈ خریدے کیونکہ اس کی سرمایہ کاری کی پالیسی کے لئے یہ ضروری ہے کہ وہ صرف ایک مخصوص سطح سے اوپر کے کریڈٹ ریٹنگ پر بانڈز خریدے۔ اعلی معیار کی کریڈٹ ریٹنگ والے بانڈز قدرے زیادہ مہنگے ہوتے ہیں ، کیونکہ ان کا ڈیفالٹ کا خطرہ کم ہوتا ہے۔ اس کے نتیجے میں ، وہ کسی حد تک زیادہ پریمیم پر فروخت ہونے کا امکان رکھتے ہیں۔
بانڈ پریمیم کی مقدار دو عوامل سے محدود ہے:
اس کے طے شدہ چھٹکارے میں وقت کی مقدار. اگر جاری کنندگان بانڈز کو واپس خریدنے سے قبل صرف ایک مختصر وقفہ باقی رہ جاتا ہے ، تو پریمیم کافی چھوٹا ہوگا ، کیونکہ سرمایہ کاروں کو صرف جاری کنندگان کے ذریعہ بانڈ کی قیمت ادا کی جائے گی۔
چاہے بانڈز کال کالبل ہوں ، اور کالوں کے وقت اور چھٹکارے کی قیمتیں. اگر کال قریب آرہی ہے تو پھر بانڈ کی قیمت اس قیمت پر پوری ہوجائے گی جس پر کال کی جائے گی۔
پریمیم بانڈ کا الٹ ایک ہے جو اپنی مساوی قیمت پر رعایت پر فروخت ہوتا ہے۔
