سود کی شرح تبادلہ
سود کی شرح تبادلہ دو پارٹیوں کے مابین نقد بہاؤ کے دو نظام الاوقات کو تبدیل کرنے کے لئے ایک حسب ضرورت معاہدہ ہے۔ سود کی شرح میں تبدیلی کرنے کی سب سے عام وجہ ایک مقررہ شرح کی ادائیگی کے لئے متغیر شرح کی ادائیگی کا تبادلہ کرنا ہے ، یا اس کے برعکس۔ اس طرح ، ایک ایسی کمپنی جو صرف فلوٹنگ ریٹ لون حاصل کرنے میں کامیاب ہوسکتی ہے وہ سود کی شرح تبادلہ کے ذریعہ مؤثر طریقے سے قرض کو مقررہ شرح قرض میں تبدیل کر سکتی ہے۔ یہ نقطہ نظر خاص طور پر پرکشش ہے جب قرض لینے والا صرف ایک پریمیم کی ادائیگی کے ذریعے مقررہ شرح قرض حاصل کرنے کے قابل ہو ، لیکن کم قیمت پر مقررہ شرح قرض کے حصول کے لئے متغیر شرح قرض اور سود کی شرح تبادلہ کو جوڑ سکتا ہے۔ ایک کمپنی ریورس اپروچ لینا چاہتی ہے اور تیرتی ادائیگیوں کے ل its اپنی مقررہ سود کی ادائیگیوں کو تبدیل کر سکتی ہے۔ یہ صورتحال اس وقت پیدا ہوتی ہے جب خزانچی کا خیال ہے کہ ادل بدل جانے کے دوران سود کی شرحیں کم ہوجائیں گی ، اور کم شرحوں سے فائدہ اٹھانا چاہیں گی۔
ادل بدلنے والے معاہدے کی مدت کسی بھی جگہ ایک سے لے کر 25 سال تک بڑھ سکتی ہے ، اور سود کی ادائیگی کی نمائندگی کرتی ہے۔ صرف سود کی شرح کی ذمہ داریوں کو تبدیل کیا جاتا ہے ، نہ کہ بنیادی قرضوں یا سرمایہ کاری سے جس سے یہ ذمہ داریاں اخذ کی گئیں ہیں۔ ہم منصب عام طور پر ایک کمپنی اور ایک بینک ہوتے ہیں۔ شرح تبادلوں کی بہت سی قسمیں ہیں۔ ہم اس بحث کو ادل بدل کر تبدیل کریں گے جہاں نقد بہاؤ کا ایک شیڈول ایک مستحکم سود کی شرح پر مبنی ہے ، اور دوسرا ایک مقررہ سود کی شرح پر مبنی ہے۔
مثال کے طور پر ، ایک متعینہ سود کی شرح پر مبنی نقد بہاؤ کا پانچ سالہ شیڈول پانچ سالوں میں نقد بہاؤ کے طے شدہ سود کی شرح پر منحصر ہوسکتا ہے جو لندن انٹربینک پیش کردہ شرح (LIBOR) سے منسلک ہے۔
ایک تبادلہ معاہدہ ملٹی مرحلہ کے عمل کے ذریعے طے کیا جاتا ہے ، جو ہے:
- ہر پارٹی کی ادائیگی کی ذمہ داری کا حساب لگائیں ، عام طور پر ہر چھ ماہ میں ایک بار ادل بدل کے انتظام کے دوران۔
- دونوں مقداروں کے درمیان فرق کا تعین کریں۔
- وہ پارٹی جس کی پوزیشن میں ادل بدلنے سے تبادلہ ہوتا ہے وہ پارٹی کو مختلف حالت میں ادا کرتی ہے جس کی پوزیشن سویپ انتظامات کی وجہ سے خراب ہوتی ہے۔
اس طرح ، ایک کمپنی اپنے قرض دہندگان کو اصل قرضے کے معاہدے کے تحت سود ادا کرتی رہتی ہے ، جبکہ کمپنی یا تو شرح تبادلہ کاؤنٹر سے ادائیگی قبول کرتی ہے ، یا ہم منصب کو ادائیگی جاری کرتی ہے ، اس کا نتیجہ یہ ہوتا ہے کہ سود کی خالص رقم ادا کرتی ہے۔ جب کمپنی نے ادل بدلنے کا معاہدہ کیا تھا تو کمپنی کاروبار کے ذریعہ منصوبہ بندی کی گئی رقم ہوتی ہے۔
بہت سارے بڑے بینکوں میں فعال تجارتی گروہ ہیں جو معمول کے مطابق سود کی شرح تبادلوں سے نمٹتے ہیں۔ زیادہ تر تبادلوں میں لاکھوں ڈالر کی رقم شامل ہوتی ہے ، لیکن کچھ بینک sw 1 ملین سے بھی کم رقم کے تبادلے کے انتظامات میں مشغول ہوجاتے ہیں۔ سود کی شرح میں تبدیلی کے ساتھ ہم منصب کا خطرہ ہے ، کیونکہ ایک فریق دوسری فریق کو معاہدہ کے تحت مینڈیٹ کی ادائیگی میں ناکام ہوسکتی ہے۔ یہ خطرہ خاص طور پر تشویش کا باعث ہے جب تبادلوں کے انتظامات میں ایک سے زیادہ سال شامل ہوتے ہیں ، کیونکہ اس وقت کے دوران ایک ہم منصب کی مالی حالت ڈرامائی طور پر تبدیل ہوسکتی ہے۔
اگر مارکیٹ میں عام معاہدہ ہو کہ سود کی شرحوں کو ایک خاص سمت میں لے جایا جاتا ہے تو ، یہ تبادلہ کرنا زیادہ مہنگا ہوگا جو متوقع سمت میں شرح سود میں بدلاؤ کے خلاف حفاظت کرتا ہے۔
